El Latibex pierde fuerza tras unos inicios prometedores

La contratación de la Bolsa latinoamericana en Madrid cae con intensidad

La trayectoria de l Mercado de Valores Latinoamericanos que cotizan en euros en Madrid, el Latibex, está resultando un tanto decepcionante. Tras una salida en tromba, con elevados volúmenes de negocio y una revalorización superior al 13% en las dos primeras sesiones, las energías de la demanda han ido perdiendo fuelle y el índice FTSE Latibex cierra el año, y su primer mes de vida, en 1.056,8 puntos, lo que supone una mejora del 5,6%, que no está nada mal, aunque contrasta con el máximo alcanzado el pasado 3 de diciembre a 1.132,8.

El Latibex se estrenó el pasado 1 de diciembre y la única sesión en la que perdió su nivel de salida, los 1.000 puntos, fue el 15 de ese mes cuando cayó hasta 997,6. Del quinteto de valores que integran el mercado, el mejor parado ha sido el Banco Santader Puerto Rico que acumula una subida del 28,5%, mientras que el más castigado ha sido el Banco Río de la Plata con un retroceso del 6,25%, el único que ha perdido posiciones en ese primer mes de actividad bursátil en Madrid (ver tabla).

"El interés que ahora despierta este mercado es mínimo porque las compañías que lo integran están, en su mayoría, controladas por bancos españoles. La única excepción es Aracruz que es un 'valor de verdad'. Hasta que no estén presentes un buen número de grandes empresas latinoamericanas, no creemos que el Latibex vaya a despegar", comenta un operador de la Bolsa de Madrid. Y lo cierto es que la contratación de esta Bolsa ha caído en picado. Los tres primeros días el negocio del Latibex rondó una media diaria de un millón de euros, cifra que ha caído hasta el entorno de los 125.000 euros.

Los inversores españoles y europeos parecen estar esperando que recalen en esta Bolsa valores de peso que resulten atractivos. Ese es el caso de Telmex que podría empezar a cotizar el próximo mes de febrero, según fuentes de la Bolsa de Madrid. Aracruz Celulosa es sin duda la estrella del Latibex. Los analistas valoran su posición de liderzgo mundial en el sector de la celulosa, una industria que se encuentra en un momento expansivo, según apuntan ciertos expertos.

Lo que sí está demostrando este mercado es las posibilidades que ofrece a los intermediarios para "jugar" con las amplias horquillas de precios que registra. Las variaciones en las cotizaciones resultan a veces espectaculares como sucedió a mediados de diciembre cuando el FTS Latibex cayó en un solo día un 7% para subir al siguiente casi un 3,5%.

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Los que vienen. Otras seis empresas esperan a que se completen y aprueben sus respectivos procesos de incorporación. Cuando estas compañías inicien su cotización en el nuevo mercado, el sector financiero seguirá monopolizando el Latibex, pero la oferta estará más diversificada ya que entre las candidatas se encuentran la minera Vale do Rio Doce (la mayor de Brasil) y las eléctricas Endesa Chile y Enersis (Chile). Los demás solicitantes son: el Banco Provincial de Venezuela; el Banco Santander Chile y el Grupo Aval de Colombia (formado por los bancos de Bogotá, Occidente y Popular) y las Corporaciones de Ahorro y Vivienda Ahorramás y Las Villas. A estas once empresas se sumaría posteriormente la chilena Iansa, perteneciente al grupo español Azucarera Ebro Agrícolas, que ya ha manifestado su interés en participar en el Latibex además del candidato más esperado y ya comentado de la mexicana Telmex.

El Mercado de Valores Latinoamericano contará en un futuro con 50 empresas con una capitalización global cercana a los 200.000 millones de euros (33,2 billones de pesetas) y aspira a convertirse en referencia obligada en la formación de los precios de estas compañías en el horario europeo, según fuentes de la Bolsa de Madrid.