Aceralia y Altos Hornos de México, a la conquista del NAFTA

Por Fernando Jiménez González

El mercado deL NAFTA (Tratado de Libre Comercio de América del Norte) resulta atrayente para aquellas empresas que desean hacerse hueco en el exigente mercado de EEUU. Aceralia, una de las principales compañías siderúrgicas de España, ha comprendido bien que invertir en América Latina, sobre todo en México puede servir de lanzadera hacia EEUU, a la vez que una oportunidad para el desarrollo comercial.

Aceralia, a pesar de haber desistido en su empeño de hacerse con una participación accionarial mayoritaria en Altos Hornos de México (AHMSA), no ha querido dejar pasar la oportunidad de asociarse con la compañía mexicana. El joint venture entre Aceralia y Altos Hornos de México, que podría establecerse antes de un mes, resultará muy beneficioso para ambas empresas. Al menos así lo ve Francisco Orduña, director de Comunicación Social de AHMSA. Según Orduña, Aceralia y Altos Hornos tienen una visión similar para los negocios. Existen muchas sinergias entre las dos compañías y el joint venture que van a poner en marcha tiene mucho potencial, dijo Francisco Orduña a América Económica/EL ECONOMISTA. El directivo de Comunicación Social de AHMSA considera que las razones de ese potencial se concentran en las instalaciones que ofrece Altos Hornos de México y en el know how de Aceralia, sobre todo en determinados sectores como el del automóvil. "La conformación de este joint venture asegura para Altos Hornos de México un crecimiento del 40% en aceros con alto valor agregado", dijo la compañía en un comunicado.

Cuando Aceralia presentó su oferta por AHMSA, el pasado mes de febrero, se ofrecó a pagar 700 millones de dólares (749 millones de euros) de la deuda de AHMSA, un 29% del total. La siderúrgica española también quería adquirir más de un 55% de la empresa mexicana. Aceralia desplazó así al conglomerado mexicano IMSA, que pretendía fusionarse con AHMSA para formar la primera siderúrgica de México. Las negociaciones entre Altos Hornos e IMSA fracasaron el mismo mes de febrero, con lo que Aceralia tuvo desde el principio el camino despejado.

Sin embargo, Aceralia ha ido rebajando considerablemente su oferta hasta desistir de comprar AHMSA. A pesar de las dificultades surgidas en la negociación, Aceralia no ha dejado de tratar de llegar a algún tipo de asociación con AHMSA, lo que ha motivado que ambas empresas hayan alcanzado acuerdos para la operación conjunta en áreas como la producción de barras, vigas, placas, perfiles y hojalata, sectores en los que las dos compañías han encontrado más sinergias. En cualquier caso, los analistas consideran que la gran ventaja para Aceralia será la posibilidad de integrarse en el mercado del NAFTA, formado por México, EEUU y Canadá.

Acabar con la deuda. Los analistas también consideran que la alianza puede ayudar a AHMSA a desembarazarse de parte de la deuda arrastra desde que en 1999 obtuvo una declaración judicial para proceder a la suspensión de los pagos de sus números rojos, que ascienden a 2.400 millones de dólares (2.568 millones de euros). Un 75% de la deuda está en manos de los bancos acreedores de la compañía.

Fuentes cercanas al proceso de negociación han asegurado que Aceralia podría aportar a AHMSA entre 200 y 250 millones de dólares (214 y 267 millones de euros), lo que sumado a la venta de activos no estratégicos permitiría a la mexicana reestructurar su deuda.

No obstante, Francisco Orduña afirma que los asuntos relacionados con la deuda están todavía en plena negociación y todavía no pueden detallarse.

Al margen del resultado de las negociaciones con AHMSA, Aceralia no está dispuesta a dejar escapar el tren de Latinoamérica y ya ha anunciado que se propone adquirir activos en el continente. La empresa ve a Brasil como un punto estratégico para lanzarse a la ampliación de su mercado en América Latina, según fuentes de la propia compañía. De este modo, la aventura de Aceralia en tierras mexicanas parece ser el prólogo de una historia que no ha hecho más que empezar.

MXC BSL NPM